随着高净值人士私人财富管理和传承的需求得到越来越多的关注，信托作为财富管理的一种重要工具进入了公众的视野。而境外信托因其在制度完善、资产隔离、高度保密性、设置灵活性等各方面的优势，在过去十多年获得拥有境外资产的高净值人士尤其是境外上市公司股东的青睐。本文从委托人律师的角度出发，就境外信托设立中常见的七个实务操作问题进行了较为详细的阐述。

一、选择设立境外信托的基本考量因素

高净值人士设立境外信托的缘起各种各样，但是在决定选择信托还是遗嘱或是保险等其他财富管理和传承工具时¹、或是在决定选择国内信托还是境外信托时，作为委托人和委托人的律师往往会根据委托人的资产状况、家庭状况和拟达到的目的进行综合考量。这些考量的因素可能包括：

1. 资产的类型和所在地

具体来讲，目标资产是动产、不动产抑或股权，是位于境内还是境外，如果该资产位于境内，那么在现行的外汇和税务规定下是否有将其转移至境外的可行性以及转移成本的多寡等都是在设立信托时需要考虑的事项。一般来说，如果目标资产位于境外，境外信托会是一个非常值得推荐的财富管理和传承方式。与之相比，就境外财产选择遗嘱可能会产生以下方面的问题：

(1) 如果委托人在一份根据中国法律出具的遗嘱中同时对境内和境外财产的处置加以规定，则就境外资产处置的部分，该遗嘱从形式到内容在境外资产所在地的法律下是否有效值得注意；

(2) 再者，如就境外资产的处置，委托人根据资产所在地的法律另行立下一份遗嘱，该遗嘱往往须经过复杂的遗嘱认证程序（probate proceedings）以证明其有效性，而且继承人和其他第三人还可能挑战遗嘱的有效性从而给遗产的顺利继承造成困扰；以及

(3) 就继承人根据遗嘱继承的财产，不少国家和地区可能会征收遗产税而且税率有时高达50%，由此会造成资产的减损。

然而如果选择境外信托，在对其信托架构和条款进行适当设计的情况下，则可以有效地避免通过遗嘱方式进行财富传承所带来的上述诸多问题。

2. 委托人的家庭状况

委托人的年龄、健康状况以及其婚姻、子女甚至孙子女等家庭关系状况是选择信托时需考量的一系列重要因素。境外信托一般都具有极强的私密性，有的法域不要求信托进行登记，有的即使要求信托登记也不会涉及信托的具体内容。

在一些信托中，受益人在收到信托收益之前都不知晓自己是受益人，也可能始终难以知晓其他受益人的身份，这都为信托委托人决定受益人及其受益份额，避免受益人之间的纷争提供了很大的设计空间。此外，信托有效存续期间，在受托人接受的情况下，委托人也可以通过修改《意愿书》对受益人及其受益份额进行变更，而不必像遗嘱那样必须遵守法定的遗嘱修订程序。

3. 受益人的背景以及将来的生活、职业规划

具体来说，主要考虑受益人自身是否具备财务管理能力、其所从事的职业的风险程度以及将来的生活和事业主要是在境内还是境外。

4. 委托人具体拟以信托达到的目的

境外信托是一个宽泛的概念，委托人可以根据其拟达到的具体目的来选择适用法律和具体信托类型。举例来说，后代的教育和生活保障是高净值人士最关注的问题之一，根据目前中国信托法的规定，就受益人从信托取得的收益，债务人是可以要求用于清偿债务的²，而境外某些法域关于禁止挥霍信托的规定就可以达到隔离信托受益人之债权人的目的。

简而言之，如果委托人在信托中加入禁止挥霍条款，规定信托受益人无权转让其在信托中的收益、受益人的债权人亦无权要求受益人以信托收益偿还债务，则在不超出受益人生活、教育等所需的金额之内，受益人的债权人无权要求信托受益人支付信托收益以实现其债权，同时因为受益人转让信托收益的权利被限制并且其也无权支配信托中的财产，因此可达到防止受益人挥霍的目的。

二、受托人的选择

委托人在决定设立境外信托后，第一步往往是和委托人律师一起选择境外信托的受托人。境外信托受托人根据不同法域有多种不同形式，其中独立信托公司和私人银行是两类重要的选择。回顾中国高净值人士在过去10多年设立境外信托的历程，私人银行以其良好的声誉和悠久的财富管理历史而深受青睐，同时近年来独立信托公司凭借其服务的多元化和灵活性也吸引了越来越多的中国客户。

总体上来说，私人银行在声誉和全球化服务上更显优势。私人银行依托于某一商业银行母体，多具有悠久的历史和全球化的网络，其所能够提供的产品和服务也更为全面和完善。与之相应，私人银行的家族信托业务仅向其客户提供，而各大私人银行的客户审核系统都是比较严格的，耗时也可能较长，这对于希望在最短的时间内完成信托设立的非私人银行客户来说有时是一个挑战。

另外，私人银行的信托设立和管理的费用一般比独立信托公司较贵，设立家族信托的门槛也更高。但这些并不妨碍传统私人银行对高净值客户和超高净值客户的吸引力，据公开渠道信息显示，很多在世界范围内名望极响的家族财产都是由顶尖私人银行打理的，如英国皇室成员青睐于英国历史最为久远的私人银行库茨银行（Coutts & Co.）；中国同样有此种趋势。